Análise dos Rácios

Liquidez: Geral e Corrente

Liquidez Geral:

A liquidez geral indica em que nível uma empresa detém da capacidade de atingir os seus objetivos, bem como obrigações a curto e longo prazo (Mais Retorno, 2023).

Em relação à Fábrica de Cervejas Portuense, em 2020 este foi de 0.72 e em 2021 deu-se um decréscimo, passando a ser 0.39. Assim, pelo facto da liquidez geral ser menor que 1, concluímos que a empresa tanto no ano de 2020 como de 2021, não teve capital suficiente que lhe permitisse arcar com todas as suas obrigações (Mais Retorno, 2023).

Gráfico 42: Liquidez Geral

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 2, 2023

Liquidez Corrente:

A liquidez corrente através da divisão entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante, pelo que representa então a capacidade que uma empresa tem em cumprir com os pagamentos de dívidas que disponha dividias e de compromissos financeiros a curto prazo (Dicionário Financeiro, 2023).

Através dos dados que nos foram disponibilizados, retiramos que em 2020, a liquidez corrente da empresa foi de 0.72 e em 2021 de 0.39, pelo que percebemos que a empresa não tem capacidade de cobrir todas as dívidas existentes a curto prazo.

Gráfico 43: Liquidez Corrente

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 2, 2023

Equilíbrio

Autonomia financeira:

A autonomia financeira determina a percentagem do ativo das empresas que são asseguradas por capitais próprios, sendo que um aumento desta transmite um reforço da capitalização das empresas (Neo Marca, 2022).

Assim para calcular a autonomia financeira é calculada a divisão entre o capital próprio e o capital ativo, pelo que irá refletir numa porção dos ativos de uma empresa ou até mesmo de um setor que são sustentados por capitais próprios (Neo Marca, 2022).

Segundo os dados já referidos e calculados anteriormente, o capital próprio em 2020 e 2021 foram de 1 073 763€ e 783 430€, respetivamente.

Relativamente aos capitais ativos foram que retirados dos dados que nos foram fornecidos, relativamente à empresa, sendo que em 2020 foram de 3 920 687€ e em 2021 foi de 3 680 842€.

Realizando a divisão para o apuramento da autonomia financeira nos dois anos consecutivos, os resultados foram que em 2020 a autonomia foi de 0.274 (27.4%) e em 2021 foi de 0.213 (21.3%).

Em suma, concluímos que quanto menor for a percentagem, mais dependente está a empresa, assim como a autonomia financeira apresentou uma taxa de variação de -22.3%, a Fábrica de Cervejas Portuense S.A. apresenta cada vez maior dependência de capitais alheiros.

Gráfico 44: Autonomia Financeira

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 2, 2023

Solvabilidade:

A solvabilidade mede a capacidade da empresa pagar as suas dívidas, isto é, a possibilidade de liquidar no curto, médio ou longo prazo. Esta depende do grau de cobertura do ativo por capitais próprios e da capacidade que a empresa tem em produzir lucros (Contabilidade RCR, 2023).

Para se conseguir perceber se a solvabilidade da empresa é boa é preciso realizar a análise da autonomia financeira (caso seja superior ou igual a 30% contribui para uma solvabilidade boa) e a capacidade da empresa em liquidar as suas dívidas através de capitais próprio (para ser boa tem de ser superior ou igual a 50%).

Uma vez que a autonomia já está calculada é possível retirar que, em ambos os anos, a autonomia financeira foi inferior a 30%.

Relativamente à capacidade de a empresa liquidar as dívidas, é necessário retirar da base de dados fornecida o capital passivo-MLP e o capital passivo-CP para que seja realizada a soma e sabermos os valores dos capitais passivos dos dois anos consecutivos.

Assim em 2020 o capital passivo foi de 2 846 924 e em 2021 foi de 2 897 413. Pelo que sendo feita a divisão entre os capitais próprio e os passivos é demonstrada a capacidade de liquidar da empresa, em 2020 foi de 0.377 (37.7%) e em 2021 foi de 0.27 (27%).

Concluindo a Fábrica de Cervejas Portuense não apresenta uma boa solvabilidade, visto que autonomia financeira foi inferior a 30% e a capacidade de liquidez também foi inferior a 50%.

Gráfico 45: Solvabilidade

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 2, 2023

Funcionamento: Rentabilidade das Vendas e Margem EBITDA

Rentabilidade das vendas:

A rentabilidade das vendas é um indicador que compara o lucro líquido com o volume de negócios que nos refere quanto uma unidade monetária vendida gera em lucro (Mimi, 2023) . Deste modo, para o cálculo desse índice, dividimos o Lucro Líquido pelas vendas e multiplicamos o resultado por 100.

A Fábrica de Cervejas Portuense, obteve então como resultados da rentabilidade das vendas no ano de 2020 e 2021 -196.11% e -187.74%, respetivamente.

Assim, estes valores constantes transmitem-nos mais uma vez o mau estar económico-financeiro da empresa.

Gráfico 46: Rentabilidade das vendas

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023

Margem EBITDA:

A Margem EBITDA é um indicador financeira que demonstra o lucro de uma empresa antes do pagamento de impostos, juros, depreciação e amortização, sendo um excelente indicador que facilita a análise da lucratividade de uma empresa (InfoMoney, 2023). Assim, para proceder ao cálculo deste indicador, deve ser efetuada a divisão entre o EBITDA pela Receita Total e multiplicar o valor obtido por 100.

Posto isto, concluimos que a Margem EBITDA foi de -137.80% em 2020 e de -132.40% em 2021, ou seja, a empresa não tem possibilidade de gerar lucros suficientes que cubram todos os seus gastos.

Gráfico 47: Margem EBITDA

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023

Rentabilidade Económica

A Rentabilidade Económica demonstra o benefício que uma atividade económica apresenta, neste caso, a Fábrica de Cervejas Portuense, tendo em conta a oferta de bens e serviços (Anytime Consulting, 2023).

Segundo os dados do Excel da empresa, a Rentabilidade Económica foi de -38.57% em 2020 e -38.03% em 2021.

Recapitulando, visto que ambos os valores verificamos que a empresa não representa um benefício na atividade económica, pelo que deve investir em formas de tornar estes valores positivos.

Gráfico 48: Rentabilidade Económica

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023

2.2. Comparação (em termos relativos) com outra empresa do setor da análise realizada no ponto anterior

Como forma de analisarmos uma empresa e para que pudéssemos criar um alto contraste entre esta e a Fábrica de Cervejas Portuense, selecionamos a Super Bock Bebidas, S.A, visto que neste momento é a empresa que mais se destaca em Portugal.

Liquidez: Geral e Corrente

Liquidez Geral:

Iniciando pela Liquidez Geral, a Super Bock teve em 2020 0.97 e em 2021 1.14, pelo que apresentou claramente valores mais elevados do que a empresa incialmente apresentada. Deu-se um aumento em 2021, ultrapassando o valor 1, sendo que podemos afirmar entende que a empresa possui capital disponível, que a permite cumprir com as obrigações.

Gráfico 49: Liquidez Geral

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023

Liquidez Corrente:

A Liquidez Corrente da Super Bock foi em 2020 de 0.97 e de 1.14 em 2021, pelo que é igual à Liquidez Geral, sendo que pelo facto de em 2021 o valor obtido ser superior a 1, contrariamente à Fábrica de Cervejas Portuense, esta empresa tem capacidade de cobrir todas as dívidas existentes a curto prazo.

Gráfico 50: Liquidez Corrente

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023

Equilíbrio

Autonomia Financeira:

Segundo a análise do documento de excel, de capital próprio a empresa teve em 2020 107 356 879€ e em 2021 111 033 350€, e de total ativo teve em 2020 269 485 395€ e em 2020 e 270 204 558 em 2021. Assim a autonomia financeira da empresa, em 2020 e 2021 foram de 0,398 (39,8%) e 0,41 (41%), respetivamente.

Comparando as duas empresas a Super Bock Bebidas, S.A. apresenta-se menos dependente que a empresa Fábrica de Cervejas Portuense, sendo que em tanto em 2020 como em 2021 esta apresentou percentagens inferiores as da Super Bock. Além disso ela apresentou uma evolução negativa de -22,3%, sendo que a Super Bock apresentou uma taxa de variação de 3%.

Gráfico 51: Autonomia Financeira

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023

Solvabilidade:

Para que seja feita a análise da solvabilidade da empresa Super Bock Bebidas, S.A., é necessário identificar o capital passivo e calcular a capacidade de liquidez, analisando ao mesmo tempo a autonomia financeira. Em 2020 os capitais passivos foram de 162 128 516€ e em 2021 foi de 159 171 208€. Tendo já estes resultados é possível calcular a solvibilidade realizando a divisão entre os capitais próprios e os passivos. Assim a solvabilidade da Super Bock em 2020 foi de 66,2% e em 2021 de 69,8%.

Concluindo a Super Bock Bebidas, S.A. em relação à autonomia financeira apresentou positiva visto que em ambos os anos esta foi superior a 30%, ao contrário da Fábrica de Cervejas Portuense. Relativamente à capacidade de liquidez esta nos dois anos foi superior a 50%. Assim a Super Bock apresenta uma boa solvabilidade sendo que a Fábrica Cervejas Portuense apresentou uma má solvabilidade.

Gráfico 52: Solvabilidade

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023

Funcionamento: Rentabilidade das Vendas e Margem EBITDA

Rentabilidade das vendas:

A rentabilidade das vendas é um indicador que compara o lucro líquido com o volume de negócios e que nos fornece quanto uma unidade monetária vendida gera em lucro.

Iniciando a análise pela Super Bock Bebidas S.A, a mesma nos anos de 2020 e 2021 contou com uma Rentabilidade de vendas no valor de 8.62% e 8.88% respetivamente.

Estes valores têm por significando que a cada euro vendido, cerca de 0.09 centimos são lucro. A nível de variações da rentabilidade de um ano para o outro estas são mínimas, o que demonstra que já existe uma certa maturidade por parte da empresa no mercado.

Gráfico 53: Rentabilidade de Vendas

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023

Margem EBITDA:

Como forma de calcularmos a margem EBITDA, esta deriva da divisão entre a EBITDA com a Receita Total, multiplicando esse resultado por 100.

Relativamenta à Super Bock Bebidas S.A, a margem EBITDA da mesma nos anos 2020 e 2021 foram respetivamente 18.65% e 18.89%.

Interpretando esses mesmo dados rapidamente percebemos que estamos perante um negócio extremamente lucrativo, visto que cerca de 19% da receita é lucro antes do pagamento de impostos, juros, depreciações e amortizações. Para além disso, é de notar que a Super Bock Bebidas S.A é uma empresa de grande consistência, marcada por um crescimento com ligeiras variações.

Gráfico 54: Margem EBITDA

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023

Rentabilidade Económica

No que concerne à Rentabilidade Económica, em 2020 apresentou um valor de 14.34% e em 2021 de 16.59%, pelo que foi muitíssimo muito mais elevada que a Rentabilidade Económica da Fábrica de Cervejas Portuense.

Assim, podemos compreender que a empresa em questão apresenta grandes benefícios na atividade económica.

Gráfico 55: Rentabilidade Económica

Nota: Adaptado de Dados Empresa Cerveja 1, 2023